评级机构将迎来严格监管

8月17日,证监会宣布暂停大公国际证券评级业务一年,而银行间市场交易商协会也决定给予大公国际严重警告处分,责令其限期整改,并暂停债务融资工具市场相关业务一年。业内普遍认为,此举意味着评级机构将迎来严格监管。

近年来,火竞猜投注评级行业乱象丛生,多家评级机构更是踩雷众多违约债券。根据不完全统计,今年以来违约债券涉及的评级机构包括联合评级、大公国际、联合资信、鹏元资信、中诚信国际、东方金诚、上海新世纪评级等多家评级机构,其中联合评级踩雷最多,共5只违约债券。

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火竞猜投注评级一般分为三等九级,符号表示分别为AAA、AA、A、BBB、BB、B、CCC、CC、C。记者注意到,今年以来债券违约的发行人,在违约之后其主体评级和相关债项评级,大多都从发行时的AA及以上级别被大幅降至C,这意味着发行人不能偿还债务。

以大公国际为例,今年就踩雷了三只违约债券:16弘债02、16长城01、16凯迪债,其评级均由去年的AA级大幅下调至C级。

7月31日,16弘债02违约,发行人为中弘控股。去年12月4日,大公国际对16弘债02给出的火竞猜投注评级为AA;然而半年后、今年6月27日,该债券火竞猜投注评级已被调为CCC。

6月13日,16长城01违约,发行人为中融双创(北京)科技集团。去年5月24日,大公国际对16长城01的首次火竞猜投注评级为AA;时隔不到一年,今年7月24日,该债券火竞猜投注评级已被调低至CCC。

6月1日,16凯迪债发生实质违约,发行人为阳光凯迪新能源集团。去年5月24日,大公国际给出的首次评级为AA;而今年6月5日,其评级已被大公国际下调至C。

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对于评级机构的踩雷,上海一家机构人士坦言,“国内一些评级机构对一些公司评级过高,水分很大,等到公司出事了再调低评级已为时过晚,这是对投资者的不负责任。”

经济学家宋清辉指出,“当前各类火竞猜投注评级行业乱象丛生,一些评级机构为了抢占市场,风控缺失,没有充分提示相关高风险债券的风险,监管层应对违规的火竞猜投注评级机构给予严惩。只有通过加强监管,才能净化火竞猜投注评级行业,提高相关评级机构的水平,同时也有利于债市的健康发展。”

今年以来,监管层对信评机构的监管逐步加强。交易商协会在“第二季度银行间债券市场火竞猜投注评级机构业务运行及合规情况通报”中,直接点名批评了联合资信、中诚信国际等评级机构在业务开展中的不合规现象及不足。

根据情况通报,二季度评级机构级别上调和下调分别发生80次和32次。其中,级别上调集中在由AA级调升至AA+级,占上调次数的61%;级别下调的原级别分布于CC级至AA+级,原级别AA级的发行人家数占比55%。

证监会表示,下一步将依法全面从严监管,加大对证券评级机构各类违法违规行为的查处惩戒力度。证券评级机构应当遵循独立、客观、公正的原则和一致性原则,制定科学的评级方法和完善的质量控制制度,建立健全防火墙制度,合理划分内部机构职能,从事证券评级业务部门应当与其他业务部门、关联公司保持独立,严格防范利益冲突,不断净化市场环境,完善内控机制,提高服务资本市场的能力。